2025年政治局会议释放重磅信号 钢材市场供需格局或迎结构性调整

中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，明确提出"加强超常规逆周期调节"的政策基调。这一部署将对钢材市场供需、价格及行业转型产生深远影响。

宏观政策加码：基建用钢成核心支撑 
       会议明确要求加快地方政府专项债券、超长期特别国债发行，2025年财政赤字率或突破4%，重点投向"两重"（重大工程、重点项目）和"两新"（新型基建、新型城镇化）领域。据机构测算，此举将带动基建投资增速维持在8%左右，预计新增建筑钢材需求1500-2000万吨，部分对冲房地产下滑压力。螺纹钢等建筑钢材价格在会议后一周期货主力合约上涨2.3%，反映市场对需求改善的预期。

供需格局分化：板材过剩压力仍存 
       尽管政策提振需求，但钢材市场仍面临结构性矛盾。2025年粗钢产量预计降至9.9亿吨（同比-1.1%），电炉钢占比提升至15%或缓解长材供应压力。热卷社会库存同比增8%，而螺纹钢库存持续去化，反映制造业与建筑业需求差异。美国对华钢材关税提高至104%，全年钢材出口或下降30%至8000万吨左右，间接影响板材需求。

成本与利润：原料降价缓解钢企压力 
       会议强调"适度宽松货币政策"，铁矿石、焦炭等原料价格预期走弱。铁矿石2025年均价或降13.6%至85美元/吨，焦煤价格同比已跌38%。吨钢利润有望从2024年的198元回升至250-300元，但电炉钢企业仍面临亏损风险。

绿色转型加速：政策倒逼行业升级 
       《钢铁行业规范条件（2025年版）》与会议提出的"降碳减污扩绿增长"协同推进，要求2026年前完成全流程超低排放改造。目前仅50%产能达标，未达标企业或面临限产风险。氢冶金、电炉钢等低碳技术推广将重构成本曲线，长期或形成绿色钢材溢价。

市场展望：价格前低后高，关注政策落地节奏 
       综合机构预测，2025年钢价或呈现三阶段走势。二季度受地产拖累，螺纹钢均价或下探3350元/吨；三季度基建资金到位带动补库，热卷价格或反弹至3400元/吨；四季度产能出清及低碳技术推广支撑价格中枢。

风险提示：房地产新开工面积同比降22.6%，螺纹钢需求复苏力度待观察；若出口下滑超预期，内需刺激政策或进一步加码。

信息参考：中国政府网、财联社、新浪财经等。

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