2025年以来，我国煤焦钢市场弱势运行，焦炭市场供需两弱，焦炭价格跌多涨少，这使得多数焦化企业面临亏损的困境。

4月24日，山西焦化公布2025年一季报，公司营业收入为16.8亿元，同比下降7.7%；归母净利润亏损7026万元，同比下降206.7%。2025年第一季度主要经营数据如下：焦炭的产量为73万吨，较2024年第四季度下降11.74%；销量为73万吨，下降10.38%；销售收入为10.56亿元，下降24.45%。平均售价为1450.97元/吨，下降15.70%。

4月24日，陕西黑猫公布2025年一季报，公司营业收入为25.8亿元，同比下降37.3%；归母净利润自去年同期亏损2.12亿元变为亏损2.62亿元，亏损额进一步扩大。公司在2025年第一季度的报告中表示，主要涉及焦化业务。公司专注于焦炭的生产与销售，业务涵盖煤炭的加工与利用。报告期内，公司的产品销量及销售价格出现了下降，导致营业收入同比减少。

4月24日，云维股份公布2025年一季报，公司营业收入为1.49亿元，同比下降33.2%；归母净利润亏损331万元，同比下降8359.1%。据2025年第一季度报告显示，其业务涵盖煤炭生产和销售等多个领域。由于煤炭市场竞争加剧和销售量下降，在煤炭产品的销售上面临了一定的压力，导致营业利润出现亏损。

一季度是钢材需求淡季，春节后终端需求恢复较慢，钢材成交较差，钢材产量处于同期偏低水平，铁水复产节奏较缓。由于需求较弱，一季度焦炭十一轮提降落地，焦企利润走弱，加上环保限产影响，焦炭产量偏弱运行。

在经过连续十一轮价格下调后，随着钢市传统旺季的到来，为焦炭价格提供了一定支撑，4月15日，焦炭首轮提涨终于落地，但业内普遍对上涨空间持谨慎态度，乐观预期仅为两到三轮提涨。

临近五一假期，钢厂高炉开工持续回升，铁水产量高位有增，焦炭刚需支撑偏强，此外，少量钢厂有适当增库需求释放，多数焦化厂出货顺畅，零库存运行，山西部分地区供应略紧，近几日钢材价格有所修复，焦炭第二轮提涨呼之欲出。

对于焦炭第二轮提涨预期，卓创资讯认为，由于关税影响深远，钢材市场预期偏悲观，目前市场心态偏空，且焦化开工近期稳中有升，供应整体充足，多数钢厂焦炭库存维持高位，因看空节后，河北、山东部分钢厂控制到货节奏，维持刚需跟进。短期内焦炭供需基本面有收紧，价格坚挺，但成本端焦煤价格支撑有限，终端钢材预期悲观，钢厂抵触情绪强烈，预计焦炭价格上涨动力不强，五一前后钢焦博弈，焦炭价格稳定运行为主。

信息参考：山西焦化、陕西黑猫、云维股份、期货日报、卓创资讯等。

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